2020年上半年河道护栏价格将承压运行

当前国外疫情尚未出现拐点，国际贸易受到重创；另外，河道护栏供给端压力还在加大，上游原料价格整体下移，各河道护栏品种表现差强人意，一旦需求释放不及预期，供需矛盾还会再一次加剧，去库存化进程也会被拉长，这些不利因素抑制钢价回升。

近期黑色系期货主动调整，就体现出一定的悲观预期。与此同时，在国内恢复正常的生产生活秩序后，钢厂复产速度也加快，部分钢厂产量迅速提升，供给端压力较前期有所放大，这将进一步延缓去库存进程。

2020年上半年河道护栏价格将承压运行，高点预计出现在下半年。当前表观消费量快速提升并不意味着终端需求增加，更大程度上是终端集中补库行为。因此，4月中旬之后的表观消费量才更能代表终端需求情况。

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