春季桥梁护栏价格或将承受较大压力

港口和钢厂焦炭库存处于季节性高位，并且节后钢厂以去库为主，价格将承压。今年产业链利润结构分配的稳定性明显弱于去年同期，且钢厂利润偏低，钢厂对焦炭上涨的接受度下降，焦炭现货价格已上涨4轮。

需求的延后使得桥梁护栏累库的时间 更长，春季桥梁护栏价格或将承受较大压力。但需要注意的是，桥梁护栏需求延后并不等于消失，地产投资尽管下行趋势已经确立，但属于慢变量，基建在稳增长政策影响下 将继续走高，所以一旦肺炎疫情影响消退，则桥梁护栏需求有望超预期恢复。因此，未来1-2个月需重点关注肺炎疫情对需求节奏的影响。

对于冬储，市场比较纠结，一部分经销商对后市不过分乐观，坚持低库存经营；另一部分经销商则少量冬储，以应对节后下游的购买。总体来看，市场主动冬储情绪不高，多以被动冬储为主。

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